Co dwie głowy to nie jedna, część 11

Czy opłaca się odkładać pieniądze na emeryturę za pomocą Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych?

    Mam pytanie o oszczędzanie na emeryturę. Od roku za namową doradcy z Expandera odprowadzam sumę co najmniej 250 zł na fundusze akcyjne. Jest to Multi PIN AEGON 2008 Plus. Oszczędzanie w ten sposób wiąże się z pobieraniem rocznej opłaty 1.95% za zarządzanie i opłaty administracyjnej 11.50 zł. Wiem, że obecnie akcje są tanie i opłaca się inwestować w długoterminowej perspektywie. Co Państwo myślicie o takim sposobie długotrwałego oszczędzania (ok. 30 lat) w porównaniu z bezpośrednim bez pośrednictwa firmy (np. AEGON) czyli lokowania regularnej kwoty w fundusze akcyjne przez biuro maklerskie. Z drugiej strony ono też pobiera opłaty . Według doradcy średni zysk z funduszy przyjmuje się ok. 10%, a żadna forma lokaty nie gwarantuje takich zysków. Obecnie już oprocentowanie lokat jest stopniowo obniżane. Czekam z niecierpliwością na Państwa odpowiedź,
Czytelnik z Poznania

Aleksander Matyja, niezależny doradca finansowy
 

    Wybrany przez pana sposób oszczędzania zobowiązuje do systematycznych wpłat środków przez okres co najmniej 10 lat, co oznacza, iż nasza opinia raczej nie okaże się panu pomocna. Gdyby bowiem zdecydował się pan na wycofanie z umowy podpisanej z Aegon, utraciłby pan wszystkie dotychczas uzbierane oszczędności w programie Multi PIN AEGON 2008 Plus.
Większość funduszy inwestycyjnych, dostępnych w Aegon’ie można kupić na wiele sposobów – płacąc prowizje lub nie: np. u doradców finansowych, w bankach, u ubezpieczycieli, w biurach maklerskich, poprzez Internet lub bezpośrednio w Towarzystwach Funduszy Inwestycyjnych.  
Fundusze te są dostępne także pod różnymi postaciami: jako Otwarte Fundusze Inwestycyjne, opakowane w polisy inwestycyjne, jako Indywidualne Konto Emerytalne (IKE), jako fundusze parasolowe, czy też Plany Systematycznego Oszczędzania.

    Przeprowadziłem mały test zakładając systematyczne oszczędzanie w obrębie jednego funduszu przez okres 30 lat i obliczyłem jakie wyniki osiągnąłby przykładowy fundusz inwestycyjny Legg Mason Akcji w wybranym przez pana Multi PIN AEGON 2008 Plus na tle innych dostępnych form inwestowania w ten sam fundusz inwestycyjny. Jako prognozę wyniku inwestycyjnego przyjąłem założone przez pana doradcę finansowego 10% w skali roku przez 30 lat. Z przeprowadzonych testów wynika, że na rękę (czyli jeżeli występuje podatek, to po opodatkowaniu) na rok zarobiłby pan 6,92% w funduszu w ramach polisy inwestycyjnej Aegon. Inwestując w ten sam fundusz bezpośrednio i płacąc najwyższe opłaty manipulacyjne średnio na rok zarobiłby pan 9,05%, a fundusz zwolniony z opłat manipulacyjnych przyniósłby 9,18% zysku. Najlepszą formą lokowania pieniędzy w ramach funduszy inwestycyjnych byłby fundusz inwestycyjny w ramach IKE. Taka forma inwestowania na emeryturę przyniosłaby panu zysk 9,97% na rok. Jest to bardzo duża różnica, ponieważ w wartościach bezwzględnych wyniosłaby ona aż 263 000zł na 30 lat. Jest to bardzo duża cena jaką musi pan zapłacić za opcję ubezpieczenia wpłaconej składki.
Ciekawym porównaniem jest też ile musiałby pan zarobić inwestując w fundusz inwestycyjny, dostępny pod różnymi postaciami, aby osiągnąć 10% zysku w skali roku „na rękę”. Aby osiągnąć ten cel inwestycyjny, przy wyborze polisy inwestycyjnej Aegon tak naprawdę ten fundusz inwestycyjny musiałby zarobić 13,11%. Ten sam fundusz z pełnymi opłatami manipulacyjnymi musiałby zarobić 10,93%, a zwolniony z opłat manipulacyjnych: 10,80%. I znowu najlepszy wynik można osiągnąć inwestując w ten sam fundusz w ramach IKE: fundusz inwestycyjny musiałby zarobić minimalnie więcej niż założony cel inwestycyjny: 10,03%.
10% zysku w skali roku uważam za górną granicę jaką można przyjąć w prognozach, natomiast 13,11% w skali roku jest mało prawdopodobne do osiągnięcia w perspektywie 30 lat, więc raczej powinien pan obniżyć prognozę zysku do niecałych 7% rocznie inwestując w ramach Aegon. Ja osobiście zakładam w prognozach, że inwestycja w fundusz akcji „w czystej formie, po ewentualnym opodatkowaniu” - przyniesie nie więcej niż 8% zysku w skali roku, co oznaczałoby, że w ramach polisy Aegon prognozowałbym nie więcej niż 5% zysku netto na rok.
Z przeprowadzonego testu i przedstawionej opinii sam pan powinien wyciągnąć wnioski czy inwestycja w polisę Multi PIN AEGON 2008 Plus była słusznym wyborem.

Aleksander Matyja "Co dwie głowy to nie jedna"
 Gazeta Wyborcza 02.04.2009r.

Dodatek "Pieniądze" nr 5(72)/2009